《狂飙》退潮后爱奇艺如何保持增长？

来源：21世纪经济报道　2023-08-24 22:14:14

《狂飙》谢幕对爱奇艺影响是实在的。

【资料图】

8月22日，该公司发布的财报显示，二季度，爱奇艺营收亿元，同比增长%；归母净利润亿元，去年同期净亏损亿元。

但从环比来看，爱奇艺营收处在下滑区间。受《狂飙》推动，一季度，其营收达到亿元，同比增长15%；归母净利润亿元，而上年同期净利润为亿元。

对爱奇艺来说，如何常态化增长，是个关键问题。

爱奇艺营收环比下滑。数据来源：公司财报

环比下滑

《狂飙》退潮对爱奇艺直接影响是会员收入下滑。

二季度，爱奇艺会员收入亿元，同比增长15%，一季度其会员收入达到55亿元。背后是，会员数量变化。二季度，爱奇艺会员数较一季度高基数回落1770万至亿，同期，腾讯视频付费会员数为亿。需要注意的是，二季度为长视频传统淡季，剧集上新相对有限。从单会员月均付费(ARM)来看，爱奇艺为元，同比增长2%，环比增长3%。

在广告端，二季度，爱奇艺该项收入同比增长%至亿元。其主要推力来自效果广告，此种收入同比翻番，爱奇艺广告的高ROI以及618期间广告主上升的需求吸引了更多的广告份额;品牌广告也在持续恢复中。

同期，爱奇艺内容分发收入为亿元，同比增长15%，主要原因是交易平均单价上涨；其他收入为亿元，同比增长16%，抖音授权合作抵消直播脱表影响，此外海外市场会员营收增长亦是推动因素。

从成本来看，爱奇艺内容成本回到扩张区间。二季度，其收入成本为58亿元，同比增长10%，内容成本作为收入成本的组成部分为41亿元，同比增长7%。内容成本的增加主要是由于原创戏剧和综艺节目数量的增加。当期，爱奇艺内容成本占收入比为%，去年同期为%，今年一季度为%。

另外，二季度，爱奇艺销售、一般和行政费用为亿元，同比增长22%，主因是营销支出增加；研发费用为亿元，同比下降9%，主因是人事相关薪酬支出减少。

受种种因素影响，二季度，爱奇艺毛利率%，同比改善。

长线增长

对于业绩波动，爱奇艺正在寻找解法。

该公司创始人兼CEO龚宇就在财报电话会上表示，要继续引导用户做长期订阅。“第一点是给予长期订阅的会员价格和权益的倾斜，强调强化用户买的越早越好，买的越长越好的认知。第二点，我们通过会员积分体系让长期订阅的老用户受益，提高会员的留存率。”他说。

爱奇艺CTO刘文峰则在同一场合称，下半年效果广告业务还会保持强劲增长。“主要是受益于营销能力的提升。对往年从电商游戏等重点行业广告预算的挖掘，以及在广告算法的优化和甚至是AI的制定等方面，这些手段会有效提升投放效果和变现效果。效果广告主的投放意向，将会更加注重性价比。我们会将持续优化，比如通过新的技术降低广告物料提升投放效率，还能适应不断变化的市场和用户的需求。从行业来看，比较看好传统平台、电商直播、电商、文化娱乐、旅游出行、金融工具类等行业。”他解释。

据爱奇艺定义，区别于传统的贴片广告，效果广告站内聚焦开屏、信息流、焦点图、场景广告位及暂停max等广告形式的拓展和优化；站外通过爱奇艺联盟广告，覆盖更多流量资源和触及更多人群，实现年同比提升超过400%的转化效果。

值得注意的是，对于长视频转化效率，市场依旧存在疑虑。多位头部消费品市场负责人均向21世纪经济报道记者强调，基于变现效率，不会把长视频作为投放第一选择。

可对爱奇艺来说，随着618等利好散去，广告市场依旧承压中。

核心能力

客观上，爱奇艺上述种种策略实现关键是，流量继续增长。

对这一块，该公司显得颇具信心。“已经是连续6个季度，我们在戏剧的总市占率，和独播戏剧的市占率方面保持了行业的第一。二季度我们再次经受住了考验，这也显示了我们可持续性。由于戏剧具有更长的周期，我们在这个领域的竞争优势在短期之内是难以超越的。”爱奇艺CCO王晓晖在财报电话会上表示。

他强调，在保证项目质量的前提下，爱奇艺会做好开机和生产规划，确保长期可持续的多元精品内容库。“线下院线电影的恢复，也有助于作为播出第二窗口的线上视频平台电影的供给恢复增长。”王晓晖说。

据21世纪经济报道记者了解，目前爱奇艺内容战略重心还是在磨练内部制作体系。譬如，其在电影项目上，不再追求大IP、长链条，也不绑定头部导演。而是准备透过一个个相对可控的中等项目，把生产体系打造出来。这或许才是爱奇艺当下认为的核心能力。

从具体在播/待播项目来看，爱奇艺剧集包括《我是刑警》《无忧渡》《仿生人间》《他从火光中走来》;综艺方面包括《乐队的夏天》《家务优等生》《100 万个约定》等。还是具有相当市场热度。

截至2023年6月30日，爱奇艺拥有61亿元的现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和长期限制性现金包含在预付款和其他资产中，相对一季度末降低了2亿元。这是笔不少，又难称很多的现金流。

对爱奇艺来说，走出《狂飙》后，挑战才开始。

（文章来源：21世纪经济报道）