一季度业绩增速放缓心脉医疗各业务条线经营已恢复正常|直击业绩会|天天视讯

来源：科创板日报　2023-06-08 16:48:11

《科创板日报》6月8日讯（特约记者郑炳巽）2023年一季报显示，心脉医疗实现营收2.86亿元，同比增长10.75%；归母净利润1.25亿元，同比微增1.10%。与2022年一季度的数据相比，两个指标增速均下滑约20个百分点。

在6月8日举行的“2022年度暨2023年第一季度业绩说明会”上，心脉医疗董事长彭博向《科创板日报》记者解释道，2023年疫情放开后迎来感染高峰，手术量受到较大影响，随着疫情因素消除，公司各业务条线经营已恢复正常。

▌库存量增多，产能扩张存疑

(资料图片)

在关键指标增长放缓的情况下，心脉医疗于2022年7月发布的25.47亿元定增方案，再次成为关注焦点。该方案中，有18.31亿元用于建设“全球总部及创新与产业化基地项目”，建设期3年，达产后将形成年产量800164根/瓶主动脉、外周血管及肿瘤介入医疗器械产品的生产规模。

《科创板日报》记者发现，心脉医疗2022年主要产品的总产量为73940个。意味着，3年后心脉医疗的理论产能，将是目前实际产量的10.8倍。这一情况引发了资本市场的担忧，曾有投资者公开质问心脉医疗大规模扩张产能的合理性。

在业绩说明会上，心脉医疗董事兼总经理朱清回复《科创板日报》记者，再融资产业化项目在扩充现有优势产品产能的同时，拟生产多种全新的外周血管及肿瘤介入医疗器械，市场前景良好。项目的实施有利于公司丰富产品种类，是优化产品结构的必要手段。他表示，“本项目新增的产能可以被充分消化。”

据了解，心脉医疗采用以销定产、适量备货的原则指导生产计划的制定，成品库存量一般保持在1-3个月。然而，其主要产品2022年销量增速却低于产量增速，导致库存量明显比上一年增多。

具体来看，2022年主动脉支架类产品产量42002个，同比增长43.19%，销量38051个，同比增长45.82%，库存量8265个，同比增长64.77%；术中支架类产品产量13900个，同比增长16.79%，销量12903个，同比增长10.89%，库存量2327个，同比快速增长100.26%。与此同时，这两类产品的毛利率在2022年同时出现下降，前者下降3.55%，后者下降6.15%。

▌2023年预计各项费用率维持稳定

财报显示，心脉医疗是我国主动脉及外周血管介入领域的领先企业，2021年扩展了通过人体外周血管介入方式的肿瘤介入类业务。

心脉医疗指出，主要产品Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统与Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统，分别累计覆盖超过860家和600家终端医院。同时，产品还覆盖22个国家，业务拓展至欧洲、拉美和亚太地区。

分产品来看，2022年心脉医疗主动脉支架类营收7.34亿元，占主营收入81.86%，第二收入源术中支架类营收8543.17万元，占比9.53%。分地区来看，国内收入8.44亿元，占比94.12%，国外收入5271.98万元，占比5.88%。

另外还需注意的是，近两年心脉医疗营业成本呈现逐年增长趋势，已经从2020年的9828.16万元增长至2022年的2.23亿元，占营收比例也由20.90%上升至24.82%。其中，绝大部分由销售费用及管理费用占据，2022年两项合计高达1.50亿元。

营业成本快速上涨的情况，也反映在主要产品身上。2022年，主动脉支架类营业成本同比上涨52.34%，术中支架类同比上涨66.96%。

就此，朱清向《科创板日报》记者解释道，2023年以来，随着线下市场活动、研讨会陆续恢复，公司第一季度销售费用率有所增长。但从全年看，销售费用率相比去年不会有太大变动。“预计2023年各项费用率会与过去几年平均水平相当。”他指出。

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